當我們在進入投資時，常常會因為對市場缺乏了解而選擇單一性產品或策略進行投資，然而實際上，「資產配置」會是控管投資風險最有效的策略之一；只是市場並非靜止不變，投資環境的經濟週期和市場波動經常改變。因此，了解市場週期並適時調整投資組合是資產配置的重點。
什麼是資產配置？
資產配置是指將資金分配到不同類型的資產，如股票、債券、現金和其他投資工具，以實現特定的投資目標。理想的資產配置會根據以下因素量身定制：
1.風險承受能力：
你的財務狀況和心理是否能承受市場波動帶來的損失。
2.投資期限：
距離你的財務目標（例如退休或購房）的時間長短。
3.回報期望：
你希望達成的投資收益率。
4.市場環境：
經濟增長、利率變化和其他政策及經濟因素。
市場週期的四個階段
市場週期通常包括以下四個主要階段：
復甦期
- 特徵：經濟增長從低谷中反彈，利率保持低位，企業開始恢復盈利。
- 投資策略：在復甦期，股票和高收益債券通常表現良好，成長型資產（如小型股票）可能會是理想的選擇。
增長期
- 特徵：經濟增長穩健，通貨膨脹開始，利率逐漸抬升。
- 投資策略：此時，股票仍然具有吸引力，但可以開始增加一些防禦性資產（如大型股或殖利率較高的股票）的比重。
過熱期
- 特徵：經濟過度擴張，市場存在泡沫風險。
- 投資策略：降低股票持比，增加固定收益工具和現金的比例，以降低潛在損失風險。
衰退期
- 特徵：經濟增長放緩或負增長，企業盈利下降，失業率上升。
- 投資策略：債券和防禦性股票（如公用事業或必需消費品）通常表現較好。現金部位的靈活性也非常重要。
何時該調整投資組合？
調整投資組合不應該是基於市場情緒或短期波動的衝動下去決策，而是應該有計劃的進行，當遇到以下4種情況就可以考慮要及時進行資產組合重新配置了：
重大生活變化
改變投資組合不見得是因為市場環境，如果你的財務狀況或生活目標發生重大改變，例如失去工作或是即將結婚生子，風險承受能力和投資期限也會隨之改變。
市場週期轉變
當市場進入不同的經濟週期階段時，資產表現可能會發生顯著變化。例如，在經濟衰退期，減少股票持有量，通常增加債券和現金的配置比例會更為穩健。
資產比例偏離
隨著市場波動，不同資產的價值可能改變，導致原定的配置比例偏離目標。例如，如果股票表現劣於預期，其佔比可能降低你的目標比例，增加了整體風險。
市場異常波動
當市場出現異常波動或價格錯置時，可能是重新平衡組合的機會。例如，在市場過熱時減少持有被高估價值的資產，在市場低迷時增加被低估價值的資產。
如何有效調整投資組合？
1.定期檢視
每年或每半年檢查你的投資組合，確保資產配置仍與你的投資目標一致。
2.分階段調整
避免一次性大幅調整，考慮採取分批進場的方式，以降低市場時機選擇錯誤的風險。
3.保持多樣化
無論市場週期如何變化，務必確保投資組合中保留一定的多元化配置，以分散風險。
4.尋求專業建議
如果對市場判斷或資產配置調整感到困難，可以尋求財務顧問或專業理財師的建議。
避免過度調整
在投資的世界中，過度調整資產組合（也稱為頻繁交易或過度操作）是一個常見的行為偏誤，許多投資者往往會因為市場的短期波動而做出頻繁的調整。
然而，這樣的做法不僅可能導致交易成本的增加，還有可能錯過長期增長的機會，甚至受到情緒影響而做出錯誤的決策。真正的投資成功往往來自於對長期目標的堅持和耐心，而非對短期波動的過度反應，以下說明幾點過度調整資產組合會帶來的負面影響：
1.交易成本增加：
頻繁買賣資產會增加手續費和稅收成本。
2.錯失機會：
市場短期波動可能導致你錯失長期增長機會。
3.情緒干擾：
受到市場情緒影響，可能導致在不適當的時間做出錯誤決策。
適時靈活地調整投資組合，需要建立在投資人對市場週期和個人財務狀況的充分了解之上，透過定期檢視、分階段調整和多樣化配置，並在適當時候尋找專業投資人的建議，使我們在不同的市場環境中保持穩健，最大化資產的長期增值。
切記！投資的核心不僅是追求最高的回報，而是透過時間一點一滴累積實現的財富增長。
